融資租賃業(yè)發(fā)展四大趨勢顯著

文章來源：中國保險報       發(fā)布日期：2016-04-19 10:52:55    點擊：1121次

      融資租賃業(yè)近年來得到了快速發(fā)展,國家密集出臺了相關政策鼓勵融資租賃業(yè)的健康發(fā)展,不少傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)也紛紛把融資租賃作為轉型目標。此前,我們已對全球和中國的融資租賃業(yè)發(fā)展情況進行了梳理,對中國融資租賃業(yè)的發(fā)展?jié)摿M行分析,本文將從業(yè)務領域更加多元化、汽車租賃業(yè)前景廣闊、融資渠道將逐步拓寬、未來將向經營性租賃轉型四個方面,對中國融資租賃業(yè)的發(fā)展趨勢進行展望。
    業(yè)務領域更加多元化
    隨著國家支持政策的密集出臺,融資租賃在繼續(xù)保持飛機、輪船、機械設備等大型固定資產業(yè)務發(fā)展的基礎上,將在農機、科技、創(chuàng)投、文化、教育、衛(wèi)生及基礎設施等諸多公共領域開展業(yè)務,并向電子信息、大生命健康、節(jié)能環(huán)保及新能源等高精尖產業(yè)布局,業(yè)務范圍將加速擴展,產業(yè)對接進一步加快。
    以農業(yè)為例。農業(yè)租賃的發(fā)展陸續(xù)得到國務院及各部門的鼓勵與支持。2014年國務院常務會議曾強調開展農機金融租賃服務的重要性。2014年底,國務院辦公廳印發(fā)《關于引導農村產權流轉交易市場健康發(fā)展的意見》,指出農業(yè)生產設備可以采取轉讓、租賃、拍賣等方式流轉交易。隨著我國農業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展,融資租賃在農業(yè)機械化方面將有大發(fā)展空間。
    汽車租賃業(yè)前景廣闊
    汽車租賃可以根據租賃性質分為融資性汽車租賃和經營性汽車租賃,其中經營性汽車租賃可以再根據租用時長劃分為短租和長租,目前市場上大多數租賃車輛用于短租。
    中國汽車租賃行業(yè)發(fā)展迅速。羅蘭貝格數據顯示,中國租車市場規(guī)模從2008年的90億元增長至2013年的340億元,年復合增長率為29%,該增速遠高于同期巴西、美國、日本、德國的短租市場年復合增長率13%、6%、2%、2%。預計到2018年,市場規(guī)模將攀升至580億元,2013年至2018年復合增長率為14%。車隊數量則從2008年的10萬輛增至2013年36.9萬輛,復合增長30%,預計2018年將增長至77.9萬輛。

    中國汽車租賃市場發(fā)展仍處于早期階段。市場汽車租賃滲透率(租賃汽車數量占乘用車總保有量的比例)較歐美成熟市場明顯偏低。羅蘭貝格數據顯示,2012年,中國租車滲透率僅為0.4%,明顯低于日本(2.5%)、美國(1.6%)、韓國(1.4%)、和巴西(1.3%)。目前在國內,個人租賃市場基本未開放,即使是汽車租賃公司車隊,租賃滲透率也不到10%,且客戶基本為外企;而在德國、法國等成熟市場,每年近50%的汽車租賃公司車輛會以租賃形式出售。因此,中國汽車租賃市場滲透率存在巨大的提升空間。
      整體市場較分散。目前前十大家汽車租賃汽車租賃公司的市場占有率僅為12%。短租汽車租賃公司由于需要大量資金和車輛、網絡的支持,汽車租賃公司數量最少,但汽車數量最多;長租汽車租賃公司數量最多,大約80%的汽車租賃公司均可以歸為長租汽車租賃公司,但大多數長租汽車租賃公司均為地方性經營的小企業(yè);融資租賃汽車租賃公司數量并不多,且主要集中在一二線城市,租賃車輛也有限。由于車隊規(guī)模效應,可以拿到更低價的車輛,短租企業(yè)的長租業(yè)務價格明顯更具吸引力,結合其資金優(yōu)勢和營銷、管理優(yōu)勢,未來勢必會擠占小規(guī)模傳統(tǒng)長租企業(yè)生存空間。預計未來市場集中度將繼續(xù)提升。
    融資渠道將逐步拓寬
    過去幾年中,融資租賃公司資金主要來自于銀行,通過向銀行獲取資金后,購買設備租給客戶并賺取利差。該融資方式具有明顯的劣勢:銀行資金獲取難度大、受政策限制多,多為1-2年的短期資金。由于大型租賃合同期限均超過5年,超大型的飛機或其他設備租賃期限超過30年,存在短債長用的問題。目前租賃公司正在探索其他融資渠道:與信托公司合作,資產證券化,資產支持票據及銀行間票據等。目前通過該三種方式渠道融資的比例還較低,預計未來將有較大發(fā)展。
    未來將向經營性租賃轉型
    租賃在一個國家的發(fā)展可以分為傳統(tǒng)出租、簡單金融租賃、創(chuàng)造性金融租賃、經營性租賃、新的租賃產品、成熟租賃六個階段。現(xiàn)在大部分國內融資租賃公司的業(yè)務以第二、第三階段為主,還有更深入的發(fā)展空間。經營性租賃處于發(fā)展的第四個階段,具有節(jié)稅、擴大企業(yè)生產規(guī)模、遞延支付、調節(jié)利潤等功能。隨著近年來廠商背景的租賃公司的興起,經營性租賃得到較大發(fā)展。事實上,國際大型設備租賃公司業(yè)務主要以經營性租賃為主。

    當基礎的融資租賃業(yè)務發(fā)展到一定階段后,經營者在行業(yè)競爭的壓力下,不斷開發(fā)出使融資租賃與已有金融工具尤其是銀行信貸產生差異的租賃產品。經營租賃應運而生。與融資租賃不同,經營性租賃中與資產相關的收益與風險并未完全轉移,業(yè)務實質更接近于傳統(tǒng)的租賃業(yè)務,租賃期結束后自產余值的處理風險仍由出租人承擔。因此,經營租賃對租賃公司的客戶數量,資產處置和管理能力提出了更高的要求,國際經營性租賃公司以大型企業(yè)為主。
    經營性租賃公司滿足了客戶對資產需求的靈活性,有助于提高其投資收益率。企業(yè)經營中除存在長期穩(wěn)定的資產需求外,有很多根據市場需求而隨時變化的需求。例如航空公司除擁有固定機組外,還會根據季節(jié)性、臨時性的航班需求情況,存在短期擴充機隊、增加運力的需求,這種情況下,租期相對較短、并且可選擇續(xù)租、退租、可撤銷租約的經營租賃就能夠滿足客戶高度靈活的需求,減少不必要的長期投資。